HTFX外汇:核心CPI年率上升至2.9% 金价上涨动能受限

7月16日，HTFX外汇表示，尽管金价在通胀数据公布后短线保持在每盎司3，300美元上方，但核心CPI年率意外上行至2.9%，高于前值的2.8%，这一信号削弱了市场对美联储短期内降息的预期，使得金价上涨动能受限。

　　通胀持续偏高 美联储或维持观望态度

　　美国劳工统计局周二公布数据显示，6月CPI月率增长0.3%，年率上涨至2.7%，高于5月的2.4%，也略高于市场预期的2.6%。而核心CPI月率仅上升0.2%，低于预期的0.3%，但年率升至2.9%，略低于预期的3.0%，却依旧显示出通胀回落过程缓慢且不稳。

　　HTFX外汇认为，这样的数据显示出“滞胀式”的通胀特征，即整体物价仍在攀升，但经济增长不够强劲，使得美联储更可能维持中性政策立场，而非贸然降息。这对金价短期上涨构成压力。

　　市场解读：9月降息仍存空间 但风险加剧

　　当前市场已完全排除7月降息的可能性，而对9月降息的押注则有所下降。HTFX外汇分析认为，虽然通胀增幅较为温和，但核心指标的持续上行让美联储需要更多观望时间。

　　FP Markets首席分析师Aaron Hill表示，当前的CPI数据“复杂且难以解读”，市场对美联储7月会议基本达成共识——95%的概率维持利率不变。Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli也表示，除非未来通胀数据出现意外下滑，否则美联储可能维持当前利率更久。

　　HTFX外汇强调，金价上涨的最大催化剂仍然是降息预期。但在核心通胀高于预期的背景下，该催化剂短期内难以兑现。因此，尽管金价维持在3，300美元附近，但要想突破3，400美元并重返4月高点，还需更具说服力的宽松信号。

　　分项通胀剖析：住房成本仍是主因 能源反弹也带来压力

　　6月通胀的主要推手依旧是住房成本（shelter costs），该项对CPI整体构成有较大影响。此外，能源价格也在6月出现反弹，整体能源指数上涨0.9%，其中汽油价格上涨1.0%。

　　与此同时，其他如家居用品、医疗、娱乐、服饰和个人护理等多个分类也出现不同程度上涨。HTFX外汇认为，这说明通胀的广泛性依旧存在，美联储在政策路径选择上将保持谨慎和依赖数据判断。

　　HTFX外汇建议，当前黄金交易者应关注美国未来两个月的通胀、就业及PCE数据，若有进一步降温迹象，金价有望获得突破动能。若核心通胀维持高位，短线交易策略应偏向区间震荡操作，以3，300美元为支撑位，3，400美元为阻力位谨慎布局。

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责任编辑：陈平